目前A股市场执行的是被称为“史上最严”的退市新规，其核心框架是2024年“新国九条”发布后修订，并于2025年1月1日起全面施行的退市制度。
新的退市标准体系非常严格，主要从交易类、财务类、规范类、重大违法类四大维度对上市公司进行考核。以下是各类退市标准的核心要点：
📉 交易类强制退市（触及即退市，无退市整理期）
这类退市指标完全由市场交易数据决定，一旦触及，将直接终止上市：
- 股价退市（1元退市）：连续20个交易日的每日收盘价均低于1元（主板、创业板、科创板均适用）。
- 市值退市：连续20个交易日的每日收盘总市值低于规定标准。其中，主板公司的标准已提高至5亿元，科创板和创业板仍为3亿元。
- 成交量与股东人数：主板公司连续120个交易日累计成交量低于500万股，或连续20个交易日股东人数低于2000人（创业板、科创板的标准更低）。
💰 财务类强制退市（先*ST警示，次年未改善则退市）
新规大幅提高了对绩差公司的财务考核门槛，旨在加速出清缺乏持续经营能力的“空壳”公司：
- 组合财务指标（亏损+营收）：
- 主板：最近一个会计年度利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且营业收入低于3亿元。
- 创业板/科创板：净利润为负，且营业收入低于1亿元。
- 北交所：净利润为负，且营业收入低于5000万元。
- 审计意见：最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。
- 净资产：最近一个会计年度期末净资产为负值。
⚖️ 规范类强制退市（先*ST警示，限期未整改则退市）
这类标准主要针对公司治理和内部控制的重大缺陷：
- 资金占用：控股股东及其关联方非经营性占用资金余额达到2亿元以上，或占最近一期经审计净资产的30%以上，且在规定期限内未归还。
- 内控审计：连续两年内部控制审计报告被出具无法表示意见或否定意见，第三年仍未改善。
- 控制权争夺：因控制权无序争夺导致投资者无法获取公司有效信息，且未在规定期限内整改。
- 信息披露：未在法定期限内披露年报或半年报，或半数以上董事无法保证年报的真实性。
🚨 重大违法类强制退市（触及即退市）
新规对财务造假等行为实行“零容忍”，大幅降低了因造假退市的门槛：
- 财务造假：
- 1年严重造假：虚假记载金额达到2亿元以上，且占比超过该年度相关科目的30%。
- 2年连续造假：连续两年虚假记载金额合计达到3亿元以上，且占比超过20%。
- 3年及以上连续造假：只要连续三年及以上存在虚假记载，无论金额大小，坚决退市。
- 其他重大违法：涉及欺诈发行，或危害国家安全、公共安全、生态安全等领域的重大违法行为。
此外，新规还引入了分红不达标的风险警示（ST）机制。例如主板公司若最近三个会计年度累计现金分红低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元，将被实施ST。
这些严格的退市标准旨在实现资本市场的优胜劣汰，保护投资者合法权益。作为投资者，在选股时需要特别关注上市公司的基本面、合规性以及市场交易数据，以规避潜在的退市风险。